Intervenir sur les matières premières agricoles, c’est souvent jouer la saisonnalité.

Justement, elle nous ouvre une belle opportunité sur le cacao.

Le cours du cacao s’est fortement replié en septembre
Et c’est pour nous une aubaine. Vous allez voir pourquoi dans un instant.

Pourquoi cette baisse ? Deux éléments à cela :

• Le facteur dollar

En septembre, la parité EUR/USD est passée de 1,45 à 1,32. Cela n’a évidemment pas contribué à des achats de matières premières, libellées pour la plupart en dollars (le prix de la tonne de cacao à New York s’échange en dollars par tonne).

Aujourd’hui, la pression haussière sur le billet vert est un peu retombée : l’EUR/USD tutoie les 1,40 $. Les matières premières en profitent donc.

• Une production record en 2010/2011

Selon les chiffres officiels dévoilés fin septembre, la production a atteint un niveau historique d’environ 1,5 million de tonnes (+25% par rapport à l’exercice antérieur). Certains évoquent donc une baisse des cours d’ici la fin de l’année, comme notamment Rabobank, en mettant en avant l’offre disponible.

Toutefois, ce constat n’est-il pas aujourd’hui déjà “pricé” par le marché alors que les cours oscillent au-dessus des 2 500 $ (contre plus de 3 000 $ un mois auparavant) ?

Si. Et c’est ici que cela devient intéressant.

Jouez la saisonnalité
Cette saisonnalité est un élément intéressant à observer sur un graphique historique.

Comme vous le constatez, à chaque début d’automne, les cours de la fève subissent les plus gros dégagements, juste avant octobre.

Cela a été le cas 2009, l’année dernière, et cette année. Toujours en cause, le timing des récoltes. Depuis trois ans, octobre constitue une bonne opportunité d’achat.

Jamais deux sans trois aujourd’hui ?

C’est mon avis. Voici pourquoi.

J’anticipe un rebond
Deux raison à cela :

- Demandez-vous un instant ce que font les multinationales consommatrices en fin d’année. A quel moment et dans quel timing reconstituent-elles leurs stocks ?

Vous l’avez compris, ces entreprises achètent des fèves pour anticiper la saison de Noël (en cette période, les ventes de boîtes de chocolat s’envolent). Ce phénomène tire les cours du cacao à la hausse en fin d’année.

- L’analyse technique vient en soutient de l’analyse fondamentale.

• Les cours sont proches de la borne basse d’un canal descendant

• Les indicateurs techniques journaliers ont validé des divergences haussières (plus-bas sur les cours non confirmé par les indicateurs)

L’analyse technique du cours du cacao, pris sur une base journalière, soutient mon point de vue fondamental

Mon scénario : achetez au-dessus des 2 500 $
La situation est dans un bon risk/reward.

- Je vous conseil donc de privilégier des positions acheteuses au-dessus des 2 500 $ pour viser les 2 950 $.

- Placez par contre un stop en cas de rechute sous les 2 500 $. Si ce seuil, qui correspond aux points bas de 2010, venait à être enfoncé, la baisse risquerait alors de s’accélérer.

En ce qui me concerne, je n’exclus pas que cette analyse technique devienne un trade au cours des prochains jours pour mes abonnés. Car oui, nous pouvons intervenir sur cet actif avec les CFD… et ce, comme toutes les matières premières, sans aucun frais de broker !

Si vous voulez vous y essayer (vous pouvez tester mes conseils pendant un mois, satisfait ou remboursé. C’est vous dire à quel point je suis convaincu), c’est par ici…

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Mathieu Lebrun

Rédacteur en Chef d'Agora CFD et de Mon Portefeuille Zen
Mathieu Lebrun est analyste financier. Il commence sa carrière chez Fortis Banque pour intégrer la table de négociations sur devises au sein de la salle des marchés du groupe Natexis Banques Populaires. En 2004, il intègre un cabinet de conseil sur produits dérivés en tant qu'analyste technique et obtient son diplôme d'Analyste Technique délivré par la STA (Society of Technical Analysis).

Depuis près de 10 ans, il s'est forgé une solide expérience sur les marchés financiers. Au printemps 2010, il décide de créer un service de trading simple et efficace : Agora CFD.

Pour ses abonnés, il combine à merveille sa lecture des différentes classes d'actifs et leur corrélation pour en tirer le meilleur. Le moins que l'on puisse c'est que ses résultats parlent pour lui, avec des gains de 100%, 70% ou encore 210%. Par ailleurs, Mathieu est aux commandes du service Mon Portefeuille Zen.

Le but de ce service : guider les investisseurs individuels pour qu'ils gardent le contrôle de leur portefeuille même quand tout va mal. Dans Mon Portefeuille Zen, Mathieu -- grâce à un système très simple -- vous aide à filtrer la crème de la crème des valeurs et vous accompagne quelles que soient les conditions boursières.

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