Une crise avant tout… politique
Le Japon ira voter le 16 décembre pour élire un septième Premier ministre en six ans. Pas mal.

En effet ce vendredi, le Parlement a été dissout par M. Noda, sous la pression d’une cohabitation devenue impossible à gérer et une situation économique qui frôle le chaos.

On apprenait ainsi que le PIB a reculé de près de 1% sur le dernier trimestre, plongeant le pays dans la récession.

La consommation des ménages, en chute de 0,9%, et des ventes de détail décevantes illustrent parfaitement la difficulté du pays à doper son marché domestique.

Balance commerciale du Japon depuis deux ans

Source : ForexFactory

Les moteurs de la croissance en panne
En plus d’avoir les éléments qui se déchaînent contre le pays, le véritable moteur de la croissance, les exportations, sont en baisse pour le quatrième mois consécutif en octobre.

Elles sont pénalisées par la hausse du yen et les tensions avec le voisin chinois, une véritable arme anti-crise de l’économie japonaise, alors que les Etats-Unis, principal partenaire commercial du Japon, sont en difficulté. Et il est bien difficile de savoir si M. Abe, le favori des prochaines élections, sera à même de relancer la machine.

Japon/Chine : ça se complique !
Le leader du parti libéral M. Abe, est connu pour avoir fait prendre un virage conservateur à son parti, avec l’accent mis sur la défense de l’intérêt national. Il entretient également des relations compliquées avec la Chine.

Ainsi, son arrivée au pouvoir en décembre pourrait amplifier les tensions avec la Chine, déjà très délicates à propos des îles Senkaku.

M. Abe déclarait cette semaine “Nous allons restaurer la politique étrangère. Nous appelons instamment aux électeurs sur la nécessité de rétablir l’alliance nippo-américaine, qui a été gravement endommagé par le gouvernement néo-démocrate… Cela va nous aider à défendre notre beau pays, nos territoires et les intérêts nationaux.“

Pas sûr que cette ligne politique aide à apaiser les turpitudes avec le voisin chinois.

Une fuite en avant ?
Mais c’est sur le plan économique que les observateurs s’inquiètent, alors que M. Abe a appelé à de nouvelles mesures d’assouplissement illimitées. Abe veut clairement favoriser les exportations en pratiquant une politique monétaire ultra-accommodante (ça ne vous rappelle rien ?) et mettre la pression sur le yen, qui ne cesse de s’apprécier face au dollar américain.

Ce scénario, n’a pas permis de crise au Japon de sortir de l’impasse depuis 30 ans. Il semble aujourd’hui peu probable que l’effet escompté soit plus durable dans le contexte macro-économique actuel.

Si l’on ajoute le projet de loi limitant l’indépendance de la Banque du Japon (BoJ), il est clair que la guerre des monnaies est déclarée… et tant pis pour la dette !

USD/JPY : la hausse devrait se poursuivre
Dans ces conditions, et sauf grande surprise, la baisse du yen devrait continuer jusqu’aux élections du 16 décembre, et ainsi soutenir la hausse de la paire USD/JPY.

Graphique USD/JPY — quotidien

Cliquez sur le graphique pour l’agrandir

Si la paire devait connaître un repli momentané vers 80,50 yens, le mouvement de hausse poursuivrait jusqu’à 81,80 puis au-delà jusqu’aux récents points hauts à 83,40.

Le scénario de hausse est valide tant que la zone à 79 yens résiste.

Bon week-end !

Relevez le défi du Forex !
En 5 heures, vous apprendrez comment gérer vos émotions, mettre en place une stratégie simple, et maîtriser totalement vos risques. Ne laissez plus rien au hasard et bénéficiez de la première formation intensive en 5 heures, TOTALEMENT gratuite.

Accessible même au débutant, ce module développé spécialement pour les particuliers va vous ouvrir les portes du succès.

Découvrez les prochaines dates dans votre ville ou en ligne en cliquant ici.

 Imprimer cet article

Jérôme Revillier

Rédacteur en Chef de FxProfitTrader
Passionné de finance et autodidacte, Jérôme Revillier dirige aujourd'hui une société de gestion spécialisée sur le marché des changes. Il collabore avec des investisseurs particuliers avertis, des institutionnels ou encore des hedge funds cherchant de la performance absolue.

Vous pouvez croiser Jérôme sur des salons comme Actionaria, le salon du Trading ou le salon de l'Analyse Technique – il parcourt aussi la France, la Suisse et la Belgique pour rencontrer les investisseurs et leur faire partager son approche bien particulière des marchés. Quelques traders privilégiés suivent ses recommandations dans le cadre de FxProfitTrader.

Voir les articles écrits par Jérôme Revillier »