Cet actif ne connaît pas la crise : sa tendance reste haussière

Cette semaine, et puisqu’Isabelle vous a parlé hier des fondamentaux du cacao, je vous propose de mettre un coup de projecteur sur la configuration technique du cacao coté sur le LIFFE à Londres, en livres sterling la tonne.

Le chocolat comme alternative à la crise
Excepté l’or, peu de matières premières ont échappé à la tourmente qui secoue la planète financière depuis un an. Le pétrole a chuté de son piédestal et les métaux de base type cuivre, nickel, aluminium, etc., ont beaucoup souffert du ralentissement de la demande.

Les matières premières agricoles sont également durement touchées par la crise et son corollaire, le douloureux ralentissement économique qui est en cours. Même les aliments de base comme le riz ont vu leurs cours chuter lourdement — 50% depuis le point haut d’avril 2008. Le sucre est l’un des rares à bien s’en sortir.

Le cacao résiste contre vents et marrées au tsunami financier
Seul contre tous, le cacao résiste contre vents et marrées au tsunami financier. Les prix se sont envolés à partir du dernier trimestre 2008. La faute non pas à une demande "boostée" soudainement par la baisse du moral des consommateurs à travers le monde (!) mais bien par de graves problèmes d’approvisionnement. L’offre est à la peine.

Techniquement, le cacao reste dans le vert
D’un point de vue technique, la tendance récente à l’accalmie des prix ne remet pas encore en cause la dynamique haussière.

Evolution du cours du cacao en livres sterling la tonne

Rebond sur le niveau des 1 650 livres
La volatilité explose sur ce sous-jacent depuis fin 2007 et je ne serais pas surpris de voir les cours repartir à la hausse.

En effet, les éléments baissiers apparus en tout début d’année — divergence baissière sur le RSI et le MACD journalier — semblent désormais consommés.

Graphiquement, les cours ont buté sur la zone de retracement correspondant à 50% de la vague d’impulsion — dernière jambe de hausse entre novembre 2008 et janvier 2009 — et se maintiennent désormais au sein d’une figure de consolidation en triangle ascendant.

De plus, sur une base intraday, les indicateurs de tendance restent supportés par des lignes de soutien haussières.

Ainsi, je privilégie de jouer une reprise de la tendance de fond ascendante.

Mon objectif : 1 925 livres
En termes de timing d’intervention, la cassure de la zone des 1 815 livres validerait un scénario de rebond. Visez alors les objectifs à 1 875 et 1 925 livres en extension.

Au-delà, le précédent point haut à 2 050 livres devrait faire office de résistance.

Seul l’enfoncement des 1650 livres invaliderait un scénario de reprise et les cours plongeraient alors vers les cibles à 1 544 et 1 450 livres en extension.

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