Récemment, à la Grant’s Investment Conference à New York, Jim Chanos, ce grand vendeur à découvert, a donné au public une demi-douzaine d’idées de vente à la baisse. Il les appelle les “pièges à valeurs” parce que superficiellement, ces titres semblent bon marché mais si l’on creuse un peu, ils posent de sérieux problèmes. J’aimerais en détailler deux.

L’une des grandes questions cette année est de savoir si la Chine explosera ou pas. Atterrira-t-elle en douceur ou brutalement ? Quand minuit sonnera-t-il pour les Chinois ? Les choses vont au ralenti et il commence à se faire tard. Mais en quoi cela nous concerne-t-il ?

J’étais à Bangkok lors des inondations. Je me suis également rendu au Cambodge. Là aussi, il fallait lutter contre les inondations. Même si la capitale Phnom Penh n’a pas été affectée, des villages reculés ont été submergés. C’est ce qui est curieux à propos de l’eau. Il semble toujours y en avoir trop ou pas assez. Mais je vous propose un autre regard sur ma matière première préférée et sur les opportunités d’investissement qu’elle offre.

Si Fukushima a renforcé l’appétit pour le gaz, il faut bien se rappeler que le GNL avait déjà commencé à décoller bien avant. C’est principalement l’Asie qui a tiré le secteur, et fait investir des milliards en stations de liquéfaction et autre ingénieries du GNL. Le Pacifique vous offrira également les moyens de profiter de ce nouvel âge d’or du gaz.

La plus grande croissance pourrait se trouver juste à côté de la Chine, en Mongolie. Oui, en Mongolie. La Mongolie est un vaste pays — le 19e plus grand au monde — avec plus d’un million et demi de kilomètres carrés. Et ses réserves totales de charbon atteignent environ 125 milliards de tonnes, selon AME Mineral Economics. On parle là de toute la gamme de charbon…

Le marché du fret maritime s’enfonce dans des eaux de plus en plus sombres. Alors que le charbon explose, que les cours du blé et du maïs n’ont jamais été aussi hauts, que le monde entier s’arrache le cuivre et le fer, les transporteurs maritimes font triste mine. L’excès de navires noie le marché depuis [...]

Ce que certains ont appelé "un choc de récoltes" l’a fait grimper de 6% en un jour : le département de l’Agriculture américain a abaissé ses projections de récolte de près de 4%, ce qui a pris le marché par surprise. Et c’est là seulement l’une des raisons pour lesquelles le prix du maïs est passé de 3,30 $ le boisseau en juillet dernier… à 5,30 $ le boisseau actuellement

L’un des meilleurs investissements que l’on puisse faire en ce moment, c’est choisir quelque chose de plutôt sûr et bon marché : l’uranium. Il existe aujourd’hui 436 réacteurs en activité. Et il va y avoir une grosse augmentation de la demande dans la décennie à venir, grâce aux projets de construction d’une centaine de nouveaux réacteurs

La population mondiale a plus que doublé depuis 1950 — elle est passée de 2,5 milliards à 6,7 milliards. D’ici 2050, il y aura plus de neuf milliards d’individus sur terre. La quasi-totalité de cette croissance viendra des marchés émergents comme la Chine et l’Inde. Et il y a une chose que ces populations vont faire sans le moindre doute : manger

Accroître le taux de récupération de pétrole n’est qu’une des activités très intéressantes de Nalco en matière de lien énergie-eau. Ce n’est pas pour rien que Berkshire Hathaway de Warren Buffett en est le plus gros actionnaire ! Pour la décennie à venir, je crois sincèrement que la plupart des bonnes opportunités d’investissement vont émerger des quatre ressources naturelles suivantes : l’eau, l’agriculture, l’or et l’énergie

Le Royaume-Uni, la Norvège et le Mexique ont tous une production de brut en déclin, et chacun de ces pays était un producteur majeur de pétrole brut il n’y a pas si longtemps. Mais l’Indonésie, l’un des membres fondateurs de l’OPEP, est désormais un importateur de pétrole net

Maintenant que les cours boursiers ont regagné de 40% par rapport à leur baisse du mois de mars, presque personne ne se rappelle pourquoi on s’inquiétait autant. Par contraste, maintenant que le prix du gaz naturel a chuté de 40% au cours des sept derniers mois, presque personne ne se souvient de ce qui faisait craindre une pénurie d’énergie pas plus tard que l’été dernier

En fait, d’ici quelques années, les terres arables pourraient devenir plus importantes pour la valeur des terrains que le pétrole ou les minéraux souterrains. Certains prétendent qu’elles sont déjà des atouts stratégiques au même titre que le pétrole. Vous en doutez

L’économie est tombée à la renverse et les marchés financiers se penchent maintenant sur elle pour amorcer le compte à rebours de 10 secondes. Mais l’économie n’est pas encore K.O. Elle va se relever, péniblement. Et pour rester debout et aller de l’avant, elle va cette fois-ci devoir employer une nouvelle stratégie. L’ancienne stratégie basée sur une consommation financée par l’emprunt et le crédit n’est plus possible. Il va falloir baser sa croissance sur la création de biens réels et tangibles. Je m’explique

On assiste (…) à une grande poussée du côté des métaux rares si difficiles à fabriquer. Et ces métaux rares sont de bonnes opportunités pour les investisseurs. L’un d’entre eux est le vanadium

Les investisseurs sont toujours à l’affût d’une belle opportunité. Vous savez, une de ces idées si forte et si durable que vous pouvez y placer vos investissements en toute confiance et les laisser traverser les hauts et les bas que subissent les marchés. Holmes appelle ça des "mégatendances mondiales" — "une augmentation importante et substantielle des dépenses d’investissement dans tous les pays et tous les secteurs". En voici quelques exemples concrets

Les Américains, tout comme les chats, vont devoir eux aussi s’habituer au changement. L’économie mondiale ne s’agenouille plus exclusivement devant l’autel de l’entreprise américaine. La solide machine économique de la Chine attire elle aussi une ou deux génuflexions. Les investisseurs prospères seront ceux qui s’adapteront à cette nouvelle réalité

La Chine est déjà le plus grand consommateur au monde de cuivre, de nickel et de zinc. Elle figure parmi les plus grands consommateurs de bon nombre d’autres matières premières également. Ce qui est réellement stupéfiant n’est pas tant la quantité de matières premières qu’elle absorbe… mais le taux de croissance d’une telle consommation — surtout quand on compare à ce que fait le reste du monde

Le Brésil et l’Argentine représentent l’une des rares régions au monde où l’on peut encore acquérir de vastes surfaces de terrain dans un climat tempéré, avec assez de pluies pour soutenir une activité agricole à grande échelle. Les deux pays produisent déjà environ un tiers des matières premières agricoles de la planète.