Vous souhaitez investir dans l’or noir ?
Si tel est le cas, plusieurs options s’offrent à vous.

Au-delà du pétrole physique, vous pouvez parier sur cette ressource à l’aide de futures et de contrats à terme, ou via un fonds d’investissement spécialisé sur ce thème.

Attention, ces fonds n’investissent pas dans la ressource naturelle elle-même
Ils investissent dans des "pétrolières, c’est-à-dire des sociétés cotées en Bourse qui interviennent dans le secteur pétrolier, que cela soit au niveau de la production (Total par exemple) ou des activités connexes (Technip dans la construction de plateformes ou géophysique par exemple dans les services).

Si leurs valeurs boursières sont influencées par l’évolution des cours du pétrole, les pétrolières pour autant n’évoluent pas strictement dans le sillage du brut. Le meilleur exemple en est BP dont le cours, en raison de la fuite qu’elle n’arrive pas à colmater dans son champ du golfe du Mexique, est passé de 6,50 livres sterling en avril dernier à moins de 3,10 livres.

Des supports diversifiés
Autre caractéristique des fonds : ils affichent souvent un profil généraliste sur le thème de l’énergie, les gérants s’intéressant aussi bien aux valeurs pétrolières qu’aux valeurs gazières. Cela a pour conséquence de donner à ces fonds des comportements encore moins directement corrélés aux cours du brut, mais mieux diversifiés.

Mais comme l’or noir, les fonds énergie connaissent une certaine volatilité. Si en 2009 ils ont en moyenne enregistré une progression de 39,9%, il convient de rappeler qu’en 2008 ils avaient en moyenne perdu 44%…

Comment se comporte un fonds Energie ?
Prenons le cas du fonds BGF World Energy de la société américaine BlackRock. Il s’agit d’une fonds bien diversifié puisque le gérant investit dans l’énergie au sens large : sociétés pétrolières et gazières, mais aussi sociétés minières produisant du charbon, ce que soit au niveau de l’exploitation et la production que de l’exploration et de l’amont avec des parapétrolières et des prestataires de services.

Si le portefeuille compte près de 50% de valeurs américaines, le gérant s’est fixé un terrain de jeu mondial et s’intéresse entre autres aux marchés émergents avec par exemple la société Cairn India ou Green Dragon Gas en Chine.

Au final, ce fonds a offert un rendement de 5,90% par an au cours des cinq dernières années et affiche de nombreux atouts en termes de diversification et lisibilité de son processus de gestion.

Quels sont les éléments à prendre en compte pour choisir son fonds ?
Deux points noirs sont susceptibles de peser sur le fonds. Portez-y une grande attention :

▪ D’une part les frais de gestion annuels facturés à l’investisseur : à 2,57% pour le fonds suscité, le TER (Total Expense Ratio, Total de Frais sur Encours) est supérieur à la moyenne de sa catégorie. Ceci est d’autant plus regrettable qu’avec un total d’encours de l’ordre de trois milliards d’euros, on s’attendrait plutôt à ce que la société de gestion fasse profiter l’investisseur de certaines économies d’échelle.

▪ D’autre part la taille du fonds : il s’agit là du deuxième point à surveiller. Avec un portefeuille relativement resserré comptant de 40 à 60 valeurs, le fonds risque à terme de devenir moins manoeuvrant.

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