Nous y sommes.

Maintenant, l’Europe affiche un taux d’inflation de 2,8%.

La situation était très délicate, elle devient aujourd’hui infernale à gérer pour monsieur Trichet. Car il va devoir relever le taux directeur en juin…

En effet, difficile d’y couper. La BCE a toujours fait de l’inflation sa priorité. La croissance passant après. Et c’est bien la que le bât blesse.

Car un pays robuste comme l’Allemagne, qui affiche un taux de chômage au plus bas depuis 20 ans et dont l’économie tourne à plein régime, peut “encaisser” cette remontée du taux. Mais qu’en est-il d’un pays comme l’Espagne dont l’économie moribonde et exsangue affiche un taux de chômage de 21% ? Ce serait le coup de grâce…

[NDLR : Pensez à protéger votre capital de l'inflation : mode d'emploi ici-même...]

Elargissons à présent notre angle…
Si le taux directeur devait être relevé en juin, ce sera alors le dollar qui plongera à nouveau d’un cran face à l’euro.

Vous verrez alors l’or et les matières premières flamber un peu plus encore… et les actions suivre en fanfare.

Car oui…

… le dollar est pris en étau
▪ Il est détruit de l’intérieur depuis des mois par l’équipe de Bernanke aux manettes de la Fed, et par le colossal endettement public de la nation qui deviendra absolument INSUPPORTABLE au moindre relèvement des taux.

▪ Il est détruit à l’extérieur par Trichet qui se met à relever la rémunération de l’euro pour “tuer” l’inflation avant qu’elle ne passe le “second tour”…

Comme le dit Marc Faber, la valeur intrinsèque du dollar est égale à ZERO…
Ce en quoi il n’a pas tout à fait tort…

Regardez ce graphique du Dollar Index (valeur du dollar contre un panier de six monnaies clés : voir en bas à gauche du graphique). Il illustre la longue tendance baissière du dollar, qui a déjà perdu 90% de sa valeur depuis l’abandon de l’étalon or sous Nixon.

Cliquez sur l’image pour l’agrandir

Nous en sommes à 73 points, soit à une encablure du point bas historique de 2008 (à 71,32).

Va-t-il rebondir sur ce support majeur ? Ou va-t-il le casser et déclencher un signal vendeur fort…
Avec un tel graphique sous les yeux, impossible à notre ami Bernanke de prolonger son quantitative easing (QE) après le 30 juin. Ce serait envoyer le dollar à l’échafaud direct.

Il cessera donc son QE.

Pour combien de temps ? La vraie question est là.

Ce qui me laisse penser que le bourreau du dollar pourrait bien être Trichet, avec son probable relèvement de taux en juin.

Peut-être assisterons-nous alors au saut de l’ange du billet vert…

▪ L’argent a gagné 50% depuis mi-mars, et l’or bat record sur record depuis des semaines. Hier, nous frisions même les 1 580 $ l’once, lorsque tout à coup… l’once décroche violemment à 1 550 $ pour cause de rebond improbable du dollar : on venait d’annoncer la mort de Ben Laden…

▪ Côté softs et céréales, blé et maïs perdent de leur superbe. Vous connaissez la situation et vous savez qu’une météo très défavorable (sècheresse sur les plaines américaines de blé et inondations sur des régions productrices de maïs qui rendent difficiles les semis) est venue ces derniers temps aggraver le risque sur ces deux cultures.

Eh bien la semaine dernière, nous avons assisté à un “léger mieux” côté météo. Aussitôt les fonds spéculatifs “à cran” se sont retirés, d’où le repli.

Mais la situation est loin d’être saine quand on sait qu’au 21 avril dernier, seulement 35% du blé rouge d’hiver américain était jugé de bonne qualité, contre 69% l’an passé à la même période…

▪ Si vous me lisez régulièrement, vous savez que c’est un grand classique : le sucre reflue, fortement. La livre cote autour des 22/23 cents sur le NYBOT. Loin des 30/35 des derniers mois.

L’offre revient en force. La production brésilienne devrait être bonne. La Niña n’est plus qu’un souvenir. Et l’Inde enfonce le clou en augmentant ses exportations, tout comme la Thaïlande (deuxième exportateur après le Brésil) dont les exportations seront cette année en hausse de 40%, la production étant bonne.

Ci-dessous, notre tableau de variations des cours de nos matières premières sur 15 jours (lundi dernier ayant été le Lundi de Pâques).

Synthèse de l’évolution du cours des matières premières
Tableau de variation des cours

* cours en $ la tonne sur le LME à trois mois
** variation depuis point bas de mi septembre
*** variation depuis point bas de mi-juillet

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Isabelle Mouilleseaux

Isabelle Mouilleseaux rédige chaque jour l'Edito Matières Premières & Devises (Publications Agora), une lettre internet gratuite consacrée au marché des matières premières et au marché des devises. Passionnée depuis toujours par la Bourse et par tous les marchés financiers, Isabelle s'est spécialisée dans les matières premières et veut permettre à l'investisseur particulier de découvrir et de comprendre l'investissement sur ce marché , ainsi que celui du Forex.
 
L'Edito Matières Premières & Devises est bien plus qu'une chronique quotidienne. C'est un pôle d'activités centré sur les matières premières et les devises qui vous donne les moyens de suivre et de maîtriser ces marchés ! Vous y trouverez des conseils, des opinions, et des avis d'experts. Vous pouvez recevoir gratuitement l'Edito Matières Premières & Devises en cliquant ici.

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