Cher investisseur,

Pour votre week-end, je vous réserve un point sur l’or et l’argent. Force est de constater que “les lignes bougent”.

Or c’est précisément lorsque les lignes bougent qu’il y a matière à capter des tendances : votre portefeuille en raffole.

Mode bear ou mode bull ?
Vous le savez si vous me lisez régulièrement : Peu m’importe les variations court terme de l’or. Quant à la tendance long terme, tout le monde sait qu’elle est haussière depuis 10 ans.

Ce qui m’intéresse, c’est la tendance moyen terme.

Voilà pourquoi j’accorde une grande importance à la moyenne mobile des 120 jours. C’est elle qui me permet de savoir si la tendance moyen terme de l’or est en “mode bear” (baissière) ou en “mode bull” (haussière).

Et là, il y a du nouveau.

L’or renouerait-il enfin avec sa tendance haussière ?
1 - En décembre dernier, la grande tendance moyen terme haussière en place depuis le retournement haussier de l’or en 2009 a été interrompue : le cours cassant la moyenne mobile à 120 jours (premier cercle vert sur le graphe)

2 - Ce signal a été reconfirmé en mars (second cercle), les cours de l’or n’arrivant pas à revenir au-dessus de cette moyenne mobile qui fait office de résistance.

Un double signal baissier donc.

Depuis, l’or est en mode consolidation. Des mois que cela dure…

L’or repasse en “mode bull”

3 - La bonne nouvelle, c’est qu’en août dernier les cours de l’or ont enfin cassé à la hausse la moyenne mobile à 120 jours (troisième cercle). Un signal haussier qui a créé ces derniers temps un véritable appel d’air en propulsant le cours de l’once de 1 600 à 1 700 $

Pérenne ?
Reste à savoir :
- s’il s’agit d’une fausse alerte (comme en février dernier : le cours de l’or n’avait alors pas réussi à se maintenir au-dessus de ls moyenne mobile — qui fait office de support) ;
- ou s’il s’agit d’un véritable retournement.

L’avenir nous le dira, je n’ai toujours pas de boule de cristal…

Mon sentiment ?
Entre le coup d’éclat de Mario Draghi hier et les propos de Ben Bernanke qui promet un QE3 si le besoin s’en faisait ressentir, il y a de réelles chances pour que cette tendance soit confirmée.

Mais ne vendons pas la peau de l’ours avant de l’avoir tué. Un tiens vaut toujours mieux que deux tu l’auras. Et pour commencer, je regarderai ce soir le cours de clôture de l’once (clôture hebdo, donc importante pour nous). S’il clôturait au-dessus des 1 700$, cela serait un bon début.

En attendant, les lecteurs de l’Investisseur Or & Matières qui ont tous reçu un petit hors série recommandant de prendre position sur ma petite “royalties compagny” ont déjà gagné plus de 21% durant l’été. Un véritable roc d’or…
[NDLR : Bénéficiez vous-aussi de toutes les opportunités aurifères réservées aux lecteurs de L’Investisseur Or & Matières en découvrant le message spécial de Simone Wapler... Vous découvrirez EN PLUS une analyse au vitriol de la politique économique des Etats-providence – de ses conséquences mécaniques sur la hausse de l’or. N’attendez pas : votre avenir financier pourrait changer dès la fin de ce message...]

L’argent suit
Les mêmes forces sont à l’oeuvre.

Non seulement nous sommes sortis par le haut d’une importante configuration en triangle (importante car en place depuis longtemps) ; mais en plus la moyenne mobile à 200 jours (en rouge) a été pulvérisée il y a quelques jours.

Un puissant double signal haussier ; qu’il va là aussi falloir confirmer (mars ayant échoué). Les indicateurs type RSI incitant à la prudence (sur-achat).

Fin de la consolidation de l’argent ? Probable, mais à confirmer.

En attendant, notre position longue sur le silver a cet été fait gagner + 25% aux lecteurs de l’Investisseur Or & Matières.

Les minières en forte hausse elles aussi
Si vous avez des minières aurifères, le mouvement haussier n’a pas pu vous échapper. Regardez le graphique.

Après une longue période de consolidation, les grosses minières aurifères (en bleu) et les petites minières aurifères (en rouge) ont gagné depuis mi mai +25%.

Les minières aurifères en hausse de +25% depuis le 15 mai

Les minières argent ne sont pas en reste : nos quatre valeurs recommandées dans notre Rapport Spécial argent sont en hausse de +23,7%, +6,7%, +27,5% et +13,1%. Il est temps pour nous de relever nos stops.

Un petit conseil avant de conclure :

Suivez l’euro/dollar
C’est ma jauge du risque, le VIX étant actuellement profondément endormi…

J’observe depuis quelques temps une forte corrélation entre l’argent et l’euro/dollar. L’euro/dollar est pour moi un indicateur de l’aversion au risque des investisseurs.

En deux mots : lorsqu’il monte, c’est que le goût pour le risque revient : les investisseurs achètent actions et actifs plus risqués comme l’argent. S’il devait donc se retourner, ce serait pour nous synonyme d’un retour de l’aversion pour le risque : un signal baissier pour l’argent.

Que faire aujourd’hui ?
- Si vous êtes investisseur or de long terme, conservez votre position or physique.
- Si vous êtes positionné dans une optique moyen terme sur le silver (plus spéculatif) : les plus conservateurs d’entre vous pourront prendre leurs bénéfices partiellement. Les autres, conservez et scrutez l’évolution du cours dans les prochains jours. Le passage sous les 31$ doit vous alerter, et une cassure des 30$ serait un signal de vente. Objectif : 35 $.

D’ici là, restez à l’écoute.

Isabelle Mouilleseaux

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Isabelle Mouilleseaux

Isabelle Mouilleseaux travaille aux Publications Agora. Passionnée depuis toujours par les marchés financiers, elle investit notamment dans les mines et sur le marché options US et connait bien le marché des matières premières, ayant longtemps rédigé l’Edito Matières Premières.

Vous trouverez ses articles sur les sites Protections & rendement, Edito Matières Premières et Agora Formation

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