Par Dr. Eberhardt Unger (*)

Le prix de l’once (oz) d’or fin a oscillé au cours des trois derniers mois entre 900 et 1 020 USD, sans raisons apparentes justifiant cette importante variation.

Une activité économique mondiale peu porteuse et une faible demande de l’industrie bijoutière, très peu d’inflation et une haute stabilité des prix, un dollar stable, pas de turbulences monétaires.

Mais cela ne va pas durer très longtemps.

D’un point de vue court terme, le prix de l’or est influencé par une composante saisonnière.

Comme le diagramme l’indique, en moyenne, au cours des 37 dernières années, le prix de l’or démarre un rally en août qui l’amène à son plus haut annuel en fin d’année.

Traditionnellement, le prix de l’or prend son envol dans le courant de l’été, quand l’industrie bijoutière commence ses achats pour la production à venir : à Noël ou à la saison des mariages en Inde, pays qui, devant l’Italie, est le plus gros consommateur du métal jaune pour la bijouterie.

Les prix de l’énergie apparaissent également pour le court/moyen terme comme un important facteur d’influence pour l’or. Plus longtemps le prix du pétrole reste élevé ou risque d’augmenter, plus la peur de l’inflation grandit. Même si le prix du brut reste inchangé jusqu’à la fin de l’année, les niveaux atteints — l’année passée a vu une forte chute du cours de 140 à 40 d/b — conduiront à une augmentation de l’inflation, par rapport à l’année précédente.

Ainsi, la question d’une stabilité durable des prix pourrait revenir sur le devant de la scène et réveiller les craintes d’inflation.

Enfin, les banques centrales en s’accrochant à leur politique monétaire ultra-expansive pour lutter contre la récession pourraient, elles-mêmes, être à l’origine d’une nouvelle montée des prix.

Au premier pas vers une normalisation de la politique monétaire révélée par une augmentation des taux d’intérêt, le marché obligataire connaîtra une baisse en valeur et les gouvernements ne pourront plus emprunter aussi facilement et à peu de frais — les nouvelles émissions d’obligations du gouvernement, en 2009, sont estimées à environ 5 500 milliards de dollars.

Reste toujours la possibilité d’investir dans le métal précieux avec… sa notation triple A !

Conclusion : l’investissement or reste une diversification très prometteuse dans un portefeuille.

[NDLR : L'or est à un moment historique de sa progression... il pourrait bien encore tripler dans les mois et les années à venir... Alors, pour diversifier votre portefeuille mais surtout le faire prospérer grâce à des gains à deux voire trois chiffres : il suffit de suivre les conseils de nos spécialistes du secteur...]

(*) Dr. Eberhardt Unger est un économiste indépendant. Vous pouvez retrouver ses analyses sur le site www.fairesearch.de.

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