A l’heure d’écrire ce dernier Edito de l’année, (et potentiellement le dernier de ma vie si les Mayas ont raison), j’avoue que l’inspiration m’échappe. Mais Isabelle Mouilleseaux et Florent Detroy, usant de méthodes peu orthodoxes pour me convaincre, (privation de champagne et de vins de Bourgogne… odieux je vous dis) j’ai décidé de laisser ma plume aller à sa guise.

Préparez-vous à la fin…
Fin de l’année, fin du monde et maintenant fin de la crise, tout le monde y va de sa “fin”. Comme si les choses étaient aussi simples. Comme si, l’humanité pouvait parfois tourner une page et passer dans un autre paradigme… comme ça.

Eh bien non.

La fin de l’année n’y changera rien, l’économie aura besoin de croissance pour faire baisser le chômage. Tant que le monde sera monde. D’ailleurs le monde non plus ne finira pas ce 21 décembre. Ce n’est pas moi qui le dis mais notre président de la République, il a d’ailleurs ajouté que la crise était terminée. On est au moins d’accord sur une de ces deux déclarations.

La crise est finie… ou presque…
Les analystes s’enchaînent pour se féliciter de voir la Zone euro sauvée.

On loue les actions de Mario Draghi et les décisions des dirigeants tous autant qu’ils sont. Et même si l’on admet une certaine lenteur, lourdeur dans les décisions, les choses avancent. Il faudra quand même un jour que les analystes comprennent que les indices boursiers ne reflètent pas la santé de l’économie.

Hier on apprenait que la France aurait au mieux 0,1% de croissance et connaîtrait un taux de chômage à 10,5%. Les circuits interbancaires sont toujours en difficulté et les prêts envers les entreprises et les particuliers ne cessent de baisser. En octobre, ces derniers ont encore diminué de 0,7% en Zone euro, alors que les défaillances d’entreprises ont continué.

Non, définitivement la crise n’est pas derrière nous, car comme je vous l’ai déjà dit, la BCE n’a plus aucune cartouche.

Aux USA, le fiscal cliff anime la fin d’année !
Tout le monde le sait : démocrates et républicains vont signer un accord. La seule véritable question est quand ?

Mais surtout, pour eux, l’enjeu politique est de taille. Les deux partis ne peuvent endosser la responsabilité d’un échec et doivent donc trouver un accord à tout prix, sans pour autant renier les idéologies ou les promesses au risque de diviser son propre camp.

Bref de la politique politicienne comme on aime et surtout, qui, comme d’habitude ne résoudra sans doute pas grand-chose à long terme sur l’ardoise des Etats-Unis.

Le Japon, cette bombe économique
Mais si je devais aborder un sujet avec vous pour ce dernier Edito, c’est bien entendu le Japon.

Le 16 décembre, M. Abe est (re)devenu Premier ministre avec une seule idée en tête : relancer la machine économique du Japon !

Pour cela, le nouveau gouvernement n’y va pas de main morte. Changement à la tête de la Bank of Japan (BoJ), plan massif de relance et surtout une indépendance limitée de la Banque centrale.

La BoJ annonçait dès cette semaine une nouvelle hausse de son plan d’assouplissement de près de 10 trillions de yens (oui je sais, ça devient vague comme notion…) soit près de 10% de hausse.

Oui mais voilà, le Japon a un autre souci que la dette, la déflation ou le vieillissement de sa population (même si ça fait déjà beaucoup…) : c’est la Chine ! Hier, des navires de guerre de l’armée chinoise ont investi les eaux autour des îles qui sont l’objet du conflit. Le boycott des produits japonais est appelé à s’intensifier et donc va encore pénaliser la relance économique du Japon.

Ajoutons à cela que le Japon reste le second créanciers des Etats-Unis… vraiment, 2013 va être un grand cru.

Les marchés achètent 2013 !
Si la situation “réelle” semble compliquée, les marchés eux achètent l’avenir et en premier lieu 2013. Cette hausse reste en fait très technique.

Les gérants qui ont fait une belle performance sur le marché obligataire voient le potentiel de celui-ci se dégrader. Donc, mécaniquement, la recherche du rendement et donc du risque va bénéficier aux actions. C’est en tout cas le pari de nombreux professionnels qui misent sur le retour des liquidités d’investisseurs étrangers rassurés par le sauvetage de la Grèce et la solidité de l’euro.

Sur le Forex, euro et livre sterling sont les grands gagnants de la fin d’année avec un dollar australien qui plafonne et qui illustre une réorientation des investisseurs vers le vieux continent.

EURUSD : la zone cruciale en approche
L’euphorie ambiante ne doit pas vous faire oublier de prendre du recul. J’ai déjà dans ces lignes fixé des zones claires pour EURUSD.

Regardez ce graphique hebdomadaire.

Graphique hebdomadaire EURUSD
Pour agrandir le graphique, cliquez dessus

Nous arrivons proche de ma zone d’invalidation de la tendance baissière long terme.

Un passage confirmé par une clôture hebdomadaire au-dessus de 1,3405 sera pour moi le signal de la fin de la baisse. Avant, nous gardons un biais baissier et le potentiel est très important.

De plus, après tous les efforts fournis pour relancer la machine économique, je ne peux croire que la Zone euro laissera sa devise s’apprécier aussi rapidement et pénaliser les exportations.

Alors pour 2013, mon pari sera la baisse de l’euro, mais cette fois-ci, non pas subie, mais voulue par tous les Etats-membres.

Et maintenant…
Il ne me reste plus qu’à vous souhaiter une bonne fin d’année, une très bonne fin du monde et surtout un bon début 2013 !

A très bientôt !

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Jérôme Revillier

Rédacteur en Chef de FxProfitTrader
Passionné de finance et autodidacte, Jérôme Revillier dirige aujourd'hui une société de gestion spécialisée sur le marché des changes. Il collabore avec des investisseurs particuliers avertis, des institutionnels ou encore des hedge funds cherchant de la performance absolue.

Vous pouvez croiser Jérôme sur des salons comme Actionaria, le salon du Trading ou le salon de l'Analyse Technique – il parcourt aussi la France, la Suisse et la Belgique pour rencontrer les investisseurs et leur faire partager son approche bien particulière des marchés. Quelques traders privilégiés suivent ses recommandations dans le cadre de FxProfitTrader.

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