“L’or remplit mieux que tout autre type de devise la fonction pour laquelle une devise est utilisée”, écrivait Lord Rees-Mogg dans son introduction à The Case for Gold ["Les arguments en faveur de l'or", ndlr.] — un ouvrage en trois tomes parcourant l’histoire du métal jaune.

Mais si l’or est la meilleure devise, pourquoi ne l’utilisons-nous pas comme étalon, plutôt que le dollar ?

Lord Rees-Mogg a une explication : “le problème de l’or n’est pas qu’il ne fonctionne pas, mais qu’il fonctionne trop bien… Il impose des limites au comportement humain, et ces limites peuvent être mal supportées et rejetées. En fait, il peut être impossible pour un gouvernement de maintenir la discipline exigée par l’or”.

Ah oui…

Les limites. Il y a toujours des limites….

On peut ignorer les limites.

On peut les rejeter.

On peut faire semblant qu’elles n’existent pas.

Mais on ne peut ignorer les conséquences qu’il y a à ignorer les limites.

Pour l’instant, l’économie connaît une nouvelle contraction. Tant que cette phase se poursuit, nous avons besoin de l’or comme “assurance” contre une catastrophe.

Qu’est-ce qui pourrait causer une catastrophe ?

Les autorités, évidemment.

Durant une contraction, le marché lui-même impose des limites.

Il force les prix des actifs à la baisse. Il sape les entreprises. Il pousse les débiteurs et les créditeurs à la faillite.

Les autorités n’aiment pas les limites. Et elles n’aiment pas les contractions — surtout quand des élections approchent…

Peut-être qu’elles vont faire preuve de courage. Peut-être pas.

Elles pourraient se lancer dans des manoeuvres téméraires et désespérées… faire voler les limites en éclats !

Nous serons alors vraiment dans le pétrin…

Et c’est à ce moment-là que vous aurez besoin d’or.

[NDLR : Tous les moyens d'acquérir de l'or vous seront dévoilés dans les analyses de l'Investisseur Or & Matières – les lecteurs qui suivent les conseils d'investissement de cette lettre ont, par le passé, déjà pu viser des gains à deux voire trois chiffres : n'attendez pas pour en faire autant grâce au métal jaune...]

Première parution dans la Chronique Agora le 20/09/2011.

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Bill Bonner

Bill Bonner est le fondateur et président d'Agora Inc., une maison d'édition publiant des lettres d'information confidentielles – probablement l'une des plus brillantes au monde. Auteur de la lettre e-mail quotidienne The Daily Reckoning (450.000 lecteurs... ), il intervient également dans La Chronique Agora, directement inspirée du Daily Reckoning.

La passion de Bill Bonner pour la finance, les voyages et les grandes idées lui a permis d'engranger des succès incontestables pour son entreprise. Il a débuté en 1979, avec la publication des lettres d'information International Living et Hulbert's Financial Digest. Puis Agora Publishing a connu une croissance très importante, et s'est spécialisée dans la publication de lettres confidentielles sur la finance, la santé, le développement personnel et les voyages. Depuis le début des années 1990, Agora Publishing s'est encore développée. Le siège social est à Baltimore, mais aujourd'hui, Agora compte des bureaux à Paris, Londres, Waterford (Irlande), Melbourne, Johannesburg, Madrid et New Delhi.

Agora compte aussi des maisons d'éditions se spécialisant dans la littérature classique et académique : Pickering & Chatto à Londres, et Les Belles Lettres à Paris.

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