L'uranium : force verte ! | L'Edito Matières Premières

Par Edward Bonner

Le monde devient plus écolo, plus vert. Le nucléaire, plus clean et plus rentable que la production d’électricité à partir d’énergie fossile, est donc lui aussi en train de revenir en force. Vous aussi vous pouvez profiter de cette croissance comme l’ont fait les pros (et ceux qui les ont écoutés) en 1970 et en 2000. Votre portefeuille pourrait potentiellement doubler, voire plus !

Je vous assure, c’est la réalité. L’uranium a déjà connu deux vagues de hausse dans le passé qui ont profité aux surfeurs sans craintes. La troisième est en train de se former actuellement et pourrait déferler dans la décennie qui vient.

J’admets vous vendre cette vague un peu trop agressivement mais je suis très excité à la perspective d’en tirer des gains significatifs

Vous ne me croyez pas ? Voilà les résultats des deux dernières vagues…

En 1970, le prix de l’uranium a été multiplié par dix et les actions de certaines compagnies minières ont été multipliées par 100 !

En 2000, l’uranium cotait 10$ par livre. Plusieurs années après, le prix avait atteint 140$ par livre. Pour prendre un simple exemple des gains possibles, entre 2002 et 2007 les actions de l’ERA (Energy Resources of Australia) montèrent à plus de 1 900% !

Tout ce qui monte doit redescendre

Ces deux vagues ont été suivies par des chutes brutales du cours de l’uranium, chaque fois en raison d’accidents (Three Mile Island, Chernobyl, et dernièrement Fukushima) ou de krach économique, notamment le krach du crédit subprime. Mais le monde, quoique lentement et avec précaution, est en train de reprendre confiance envers le nucléaire.

On observe aujourd’hui les mêmes signes que l’on voyait en 2000, pointant vers une hausse inévitable du prix de l’uranium. La raison est simple, il y a plus de demande qu’il n’y a d’offre

La demande atteint les 170 millions de livres par an, alors que la production actuelle varie entre 140 et 150 millions de livres par an. Le marché est donc déficitaire

Et cette demande ne cesse d’augmenter…

Un monde plus vert

Actuellement la Chine et d’autres pays émergents souffrent d’une pollution trop élevée dans les grandes villes et tente de mieux contrôler leurs émissions de gaz à effet de serre. S’ils veulent calmer leur consommation de pétrole et de charbon, ils ont également l’ambition de se tourner vers le nucléaire en masse (15 réacteurs en cours d’utilisation et 30 en voie de construction).

Des entreprises japonaises tentent aussi de redémarrer le secteur nucléaire, réclamant la construction de 10 réacteurs. Si elles reçoivent le feu vert, la demande augmenterait encore plus, et le prix suivrait.

Selon le leader canadien Cameco, il y a à présent 64 réacteurs en construction dans le monde et 94 qui sont censés être ajoutés dès 2022. Ceci veut dire que la demande en uranium passera de 170 millions de livres par an à 220 millions de livres par an dès 2022, soit une hausse de 29%.

Mais ce n’est pas tout. La construction d’un centre d’enrichissement, en Chine, s’est arrêtée pour une durée indéfinie en raison de protestations environnementales, ce qui devrait pousser la demande d’uranium raffiné à la hausse.

L’électrification du transport soutiendra la production nucléaire

Selon des estimations de l’IEA, la consommation d’électricité dans le monde devrait presque doubler de 17,2 Téra watts en 2009 à 31,7 TWh en 2035. Un secteur portera cette consommation, le transport.

La nouvelle mode des voitures hybrides tend à remplacer la consommation de pétrole par celle d’électricité. La production électrique d’origine nucléaire a donc de beaux jours devant elle ; et donc la demande d’uranium par ricochet

Pour l’instant, on observe une croissance lente mais progressive des ventes de voitures électriques. En juillet dernier, l’alliance Renault-Nissan a fêté la vente de sa 100.000ème voiture zero-emission. Pour l’anecdote, il s’agissait d’une Nissan Leaf.

Porsche vient de lancer à son tour sa première voiture hybride (modèle 918) qui prend 7 heures à charger. D’autres constructeurs comme Tesla ont très bien vendu leur modèle hybride.

Le nucléaire étant une source de production d’électricité verte, stable et efficace en raison de son rendement (une livre d’uranium enrichie équivaut à 3.8 millions litres d’essence), la demande en uranium augmentera. L’offre va avoir du mal à suivre.

Pas assez d’uranium produit…

En raison des prix déprimés, peu de minières sont incitées à produire. On estime qu’il ne reste plus que 50 juniors sur les 500 qui existaient pendant le boom des années 2000. Ceci se traduit par une baisse de production et donc une réserve amoindrie. On observe maintenant un déficit d’offre par rapport à la demande.

Un autre facteur de tension concerne l’arrêt du programme Etats-Unis-Russie “megatons to megawatts.”. Ce programme consistait à recycler, pendant 20 ans, des vieilles ogives soviétiques pour produire de l’uranium. Ce programme expirera en fin d’année ce qui réduira de 15% de la production globale.

De plus, la récente attaque effectuée par Al-Qaeda sur la mine française Somair au Niger risque de perturber la production d’uranium et donc diminuer le stock mondial.

L’inévitable

Nous avons vu que la demande est en hausse sans véritable surcroît d’offre en face. Le prix de l’uranium ne peut donc que progresser jusqu’à ce que la production reprenne le dessus et que les prix se stabilisent. Cela prendra longtemps puisque qu’il faut des années pour mettre en route une mine d’uranium.

Bien entendu, nous ne pouvons qu’espérer qu’il n’y ait pas un autre désastre qui fasse à nouveau chuter le prix. Je suis prêt à prendre ce risque, et vous ?

Edmen MAP: Matières à profits s’est positionné au creux de la vague du marché de l’uranium, alors que la renaissance du nucléaire était déjà inévitable après Fukushima. Alors que la transition chinoise occupe pour l’instant les analystes, la reprise du programme nucléaire chinois ne tardera pas à créer les premières tensions sur le marché de l’uranium. Notre minière sera alors aux premières loges pour profiter de ce décollage. Retrouvez plus de détails dans Matières à profits