Cuivre : encore 20% de baisse à jouer

Par Laurent Rousseau

Le cuivre affiche un repli de plus de 12% depuis son plus haut atteint mi-avril à 8 043 $ la tonne ! Cette baisse violente nous conduit à nous poser la question suivante : est-ce une simple consolidation ou le début d’un retournement de tendance ?

Etudions cela ensemble.

Retour de l’aversion au risque
Avec la résurgence de risques sur les marchés financiers depuis plusieurs semaines, c’est l’ensemble des actifs qui est influé, et le métal rouge en fait évidemment parti.

L’actualité autour du cuivre est donc riche et explique en grande partie la chute de ces dernières semaines.

Trois facteurs baissiers
Les analystes s’accordent à penser que cette baisse résulte principalement de trois facteurs :

- La crise de la dette en Europe (impact sur la croissance globale et par conséquent sur la demande) ;

- L’incertitude entourant le resserrement monétaire en Chine (possible érosion de la demande de matières premières ; impact important : la Chine étant le plus gros consommateur/importateur de cuivre) ;

- L’extension de la hausse du dollar (raison récurrente mais toujours valable).

Faute de visibilité, la passe difficile que connaît le cuivre n’est pas prête de s’achever et risque de se prolonger encore plusieurs semaines, voire mois.

C’est pourquoi, je vous propose de nous pencher sur la configuration technique du métal, afin d’y voir un peu plus clair.

Tendance haussière de moyen terme mise à mal
Suite au retournement baissier amorcé il y a trois semaines sur 8 043 $, le cuivre n’a cessé d’accélérer à la baisse pour casser finalement la borne basse d’un canal ascendant en place depuis le plus bas de décembre 2008 à 2 818 $.

Il s’agit d’un signal baissier fort, au vu de l’ampleur du mouvement en place depuis près d’un an et demi — le cuivre a presque triplé son cours passant de 2 818 $ à 8 043 $.

Le potentiel de baisse est donc conséquent.

Nous détaillerons les implications en termes d’objectifs plus en avant mais pour l’heure, poursuivons la présentation des facteurs techniques plaidant pour une extension de la chute.

Le RSI confirme le retournement baissier
L’indicateur de puissance de référence qu’est le RSI (Relative Strength Index, c’est-à-dire Indicateur de Force Relative) nous donne des informations très intéressantes.

D’une part, on se rend compte qu’une divergence baissière est apparue il y a quelques semaines entre le cours du cuivre et celui du RSI. La chute de ces dernières semaines est venue confirmer ce signal et le potentiel de baisse ne semble pas encore épuisé.

D’autre part, le RSI vient d’enfoncer une droite de support ascendante tracée depuis son plus bas d’octobre 2008. Etant donné qu’il se situe à proximité de la zone de neutralité à 50 et que la zone de survente est encore relativement éloignée, une poursuite du repli à moyen terme est fort probable.

Objectif à 6 225 $ puis 5 388/5 430 $
Ainsi, pour les différentes raisons que nous venons d’évoquer, le cuivre devrait poursuivre sa dynamique de court terme et continuer de se déprécier.

Le plus bas inscrit en février à 6 225 $ constitue le premier objectif.

Une cassure de ce niveau de support dégraderait les perspectives de moyen terme et entraînerait un retour au moins sur la zone de support située à 5 388/5 430 $, avec un palier à 5 810 $.

C’est plus de 20% de gains qui vous tendent les bras !

N’attendez plus pour miser sur la baisse du cuivre.