Nom	Var.	Cours
CAC 40	-0.04%	3927.4
FTSE 100	0.15%	5625.65
Nasdaq Comp.	-0.14%	2365.09
BEL 20	0.45%	2625.28
IBEX 30	0.29%	11077
DAX	0.28%	5945.11
AEX Amsterd.	0.16%	339.57
DJ Industrial	-0.05%	10606.18
MIB 30	-1.25%	20571
TSX Comp.	-0.08%	11970.41
ASX	0.12%	4831.5
Hang seng	-0.09%	21209.74
Straits Times	0.26%	2881.36

1 520 milliards d'euros de plans de relance dans le monde : qu'attendez-vous pour en profiter ?

Il est toujours temps de profiter de la hausse de l'or -- prochaine étape : 2 000 $ !

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Un coup de plus, qui nous pousse à vitesse grand V vers le W !
par Isabelle Mouilleseaux
Lundi 08 février 2010

Malgré le mètre de neige au Canada, les conclusions du G7 sont arrivées jusqu'à nous : il faut à tout prix continuer les perfusions et les injections. Le malade reste gravement atteint. Toute interruption des plans de relance ferait à coup sûr rechuter l'économie...

Sauf que ce malade exsangue est en train de faire plonger les Etats. La dialyse atteint ses limites. Nous sommes en train de vider les Etats de leur sang ! Après l'Islande et la Grèce, voilà que les risques pèsent sur le Portugal, l'Espagne, et même l'Italie. A quand la France et les Etats-Unis ?

Les dettes gonflent, les déficits se creusent, les spéculateurs jouent l'implosion du système. Et comble de malheur, les poches du contribuable sont vides...

Coup double ! Triple que dis-je...
Cette semaine encore, les spéculateurs et autres hedge funds ont joué contre la Grèce à coups de dizaines de millions de dollars, et ont shorté les marchés actions et l'euro en parallèle.

Coup double... Triple que dis-je ! Ils ont dû faire le plein de plus-values... insensé !

Leur stratégie ? Proche du billard à trois bandes... Générer la panique en faisant gonfler le spread entre le taux grec et le bund de référence, puis jouer les plongeons de l'euro et des marchés actions. Un coup de maître...

Surtout un coup de plus, qui nous pousse à vitesse grand V vers le W !

L'euro plonge, victime de ses convulsions internes violentes
Grèce, Portugal, Espagne, Italie... les Etats du "Club Med" font vaciller la Zone euro. La Grèce ira-t-elle à la faillite ? Faut-il la sauver au risque de faire imploser l'euro ? La BCE va-t-elle se mettre à acheter des "actifs pourris" comme la Fed et la Banque centrale anglaise pour sauver tout ce petit monde ?

L'Allemagne frappe du poing sur la table. Trop, c'est trop. Alors chacun pour soi et Dieu pour tous ! Je crois bien que je suis à deux doigts de penser qu'elle a raison. Trop de monde dans cette Zone euro. Trop de divergences. Ca ne peut pas marcher...

En attendant, l'euro s'effondre littéralement (jusqu'à 1,3605), les actions dévissent, les matières premières voient le sol se dérober sous leurs pieds.

Rien n'y fait...
Les chiffres économiques américains sont mauvais ? L'aversion au risque bondit et fait monter le dollar qui devient "valeur refuge". Les chiffres économiques américains sont bons ? Le billet vert prend du gallon. Dans les deux cas, point de salut pour notre euro.

Et puis tant mieux pour nos entreprises et nos exportateurs. Ils en avaient besoin !

Petit tour d'horizon des marchés matières premières...

1. Energie : l'or noir voit rouge
Le baril, malgré une tentative de rebond (77 $), dérape à nouveau, jusque sous les 70 $. Emporté par la vague de rebond du dollar, par les marchés actions et par le retour en force de l'aversion au risque. Aversion qui fait fuir les capitaux, des actifs à fort rendement vers le dollar et les bons du Trésor américain.

Les fondamentaux restent franchement moroses : la demande des pays de l'OCDE est anémique et l'offre est abondante. Les stocks restent pleins.

Livraison mars, le WTI cotait vendredi en fin de journée 70,35 $ sur le NYMEX. Le Brent 68,80 $ sur l'ICE.

2. Métaux précieux : l'or jaune broie du noir
Si les bears ont eu la peau des bulls, le dollar lui a eu la peau de l'once !

L'or repasse sous les 1 100 $, enfonçant même vendredi le seuil support clé des 1 075 $. Ce qui n'a pas manqué de déclencher un fort signal de vente, qui a aussitôt propulsé l'once sous les 1 050 $ à New York.

Cours de l'once en US $

L'argent a suivi l'or dans sa chute, amplifiant davantage encore le mouvement. Revenant ainsi à 14,90 $ l'once, alors qu'il cotait en début de semaine encore au-dessus des 16 $.

Les platinoïdes glissent aussi, mais moins violemment. Ils se raccrochent aux perspectives du secteur automobile notamment.

Le platine termine à 1 475 $ et le palladium à 395 $.

* cours en $ sur le LME à trois mois

3. Métaux de base : la correction se poursuit
Mêmes causes, mêmes conséquences...

La correction se poursuit. Avec à peine moins d'élan ! Regardez l'évolution de cours du cuivre sur le LME :

En attendant, les stocks continuent de s'accumuler (les stocks de cuivre atteignent un plus haut de six ans).

Quant à la demande chinoise, elle ralentit pour cause de Nouvel An chinois. Les festivités commencent le 14 février et durent une semaine. Les marchés chinois seront fermés, tout comme beaucoup d'activités industrielles qui se mettent au repos. Voilà qui ne va pas aider à dynamiser le marché...

La consolidation devrait temporairement se poursuivre. Voilà qui nous permettra, le moment venu, d'entrer à bon compte sur les matières premières.

4. Soft commodities : bonne résistance !
Les céréales s'en sortent relativement bien. Il faut dire que leurs cours sont revenus vers les plus bas ces dernières semaines -- ils ont déjà perdu quelque 10%. Alors même si les pressions baissières sont bien réelles, le potentiel de baisse est limité.

Les nouvelles des récoltes en provenance de l'Amérique latine sont bonnes. La production de soja argentine est revue à la hausse de un million de tonnes, à 52 Mt, la météo étant favorable. Idem pour la récolte brésilienne de soja, revue elle aussi à la hausse de 0,5 Mt (à 66,5 Mt) par l'institut américain de recherche Informa.

Concernant le rapport de l'USDA attendu dans les prochains jours, les analystes s'attendent à ce qu'il conclut à une hausse des stocks de fin de saison pour le soja, le blé et le maïs.

Toutefois, un facteur haussier à long terme : Obama a annoncé vouloir multiplier par trois la production de biocarburants aux Etats-Unis sur 12 ans. Voilà qui devrait soutenir la demande de maïs notamment.

Livraison mars, le soja cotait 9,15 $ le boisseau sur le CBOT, le blé 4,74 $ et le maïs 3,51 $, même échéance.

Le cours du sucre a atteint un nouveau plus haut cette semaine, au-dessus des 30 cents la livre à Londres. Avant de refluer légèrement, emporté par la "tempête dollar", le chaos boursier et le retour de l'aversion au risque.

Les fondamentaux sont favorables : hausse de la demande, baisse de l'offre, stocks en repli... La hausse devrait reprendre.

Vendredi, le sucre cotait 27,3 cents la livre sur le NYBOT.

Même constat pour le cacao. Il décroche de ses sommets et revient à 2 240 livres la tonne à Londres. Les fondamentaux étant bons, le repli devrait être limité.

 
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