Palladium : la hausse amorcée fin décembre devrait se poursuivre
par Nos Rédacteurs EMP
Mercredi 06 mai 2009

Pour mon premier article, j'ai décidé de me pencher sur le cas du palladium qui a regagné 35% depuis son plus bas.

L'actualité du secteur automobile, principal débouché du palladium, est en effet abondante en ce moment et la configuration technique du métal précieux est plutôt intéressante. Voyons cela dans le détail.

Des fondamentaux mitigés
Alors que le palladium a connu une année 2008 des plus difficiles -- rappelons qu'il s'est replié de 73% entre le plus haut de mars à 595 b$ et le plus bas de décembre à 161 b$ --, les fondamentaux sont mitigés pour le métal précieux.

Du côté du secteur automobile, le troisième constructeur automobile américain, Chrysler, a été placé sous la protection du Chapitre 11, c'est-à-dire qu'il a été déclaré en faillite. General Motors, quant à lui, devrait fermer des concessions automobiles prochainement. Voilà qui n'est pas pour soutenir le palladium, qui faut-il le rappeler, est utilisé principalement dans la réalisation de pots catalytiques.

En revanche, sur le front des bonnes nouvelles, la Chine voit sa production industrielle se reprendre pour la première fois depuis neuf mois. Serait-ce le bout du tunnel ?

Que dit l'analyse technique ?
Si les fondamentaux soufflent le chaud et le froid, l'analyse technique du palladium permet d'y voir un peu plus clair.

Comme vous pouvez le voir, le palladium évolue au sein d'un canal haussier depuis décembre 2008. Malgré un rebond de près de 35% depuis ces plus bas, le potentiel de hausse ne paraît pas encore épuisé.

A court terme, la très forte zone de support à 209 $ -- constituée de la borne basse du canal haussier, d'un retracement de Fibonacci (retracement de 61,8% de la dernière jambe de hausse : 191 $-242 $) et d'une droite de pullback -- devrait très probablement contenir toute extension de la baisse amorcée à 242 $ mi-avril et forcer le palladium à se réorienter à la hausse.

Le RSI confirme ce scénario
L'indicateur de puissance évolue également au sein d'un canal ascendant dont la borne basse devrait une nouvelle fois être le déclencheur d'une nouvelle phase de hausse.

Mon conseil : misez sur un rebond vers 265 $
Une prise de position juste au-dessus de 209 $ -- entre 210 $ et 215 $ -- me semble judicieuse avec un stop situé à 203 $.

Le métal devrait revenir progressivement sur le plus haut de la mi-avril à 242 $ dans les toutes prochaines semaines.

Le franchissement de cette résistance ouvrira alors la voie à une poursuite de la reprise amorcée à 161 $ en décembre 2008 jusqu'à la zone de résistance à 265 $ (qui correspond à 23,6% du retracement Fibonacci, à l'intégralité de la baisse de 2008 -- 595 $-161 $ -- et au niveau de pullback correspondant au plus bas de juin 2006).

Nous nous fixerons comme objectif intermédiaire la borne haute du canal haussier, passant à 251 $ cette semaine (+3 $/semaine).

Alternativement, la cassure de 203 $ augmenterait le risque d'un retour sur 191 $ dans un premier temps.

En conclusion
Malgré des fondamentaux mitigés, l'analyse technique plaide pour une poursuite de la hausse amorcée il y a quelques mois sur 161 $ en direction de 265 $, soit un potentiel de gain de l'ordre de 20% sur la base du cours de clôture du lundi 4 mai à 220 $.

 
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