Tendance et perspective de la production d'argent dans le monde
par Thomas Chaize
Vendredi 30 mai 2008

La production des mines d'argent dans le monde est complexe à étudier du fait de la variété et du nombre de pays où se situent les mines d'argent (sur cinq continents et dans plus de 30 pays). La production mondiale d'argent est une sorte de super puzzle géant que l'on doit reconstruire les yeux fermés.

Les mines uniquement productrices d'argent sont peu nombreuses
En effet, il y a une diversité de la métallogénie des gisements -- dans les 3/4 des mines, la production d'argent est le sous-produit du zinc, du plomb, du cuivre ou de l'or.

L'argent est souvent un petit revenu pour les producteurs d'argent. Le faible prix de l'argent en fait souvent un revenu secondaire par rapport aux autres métaux.

Les grandes tendances
Côté offre, la production mondiale d'argent a connaît un développement régulier depuis la Seconde guerre mondiale (+1,5% par an depuis un siècle). Elle est passée de 4 000 à 20 000 tonnes d'argent produit.

Côté demande, la production mondiale d'argent doit augmenter de 10 millions d'onces d'argent tous les ans pour continuer à répondre à la croissance de la demande.

Voyons comment la production mondiale d'argent se repartit entre les pays.

Cinq pays produisent 60% de l'argent mondial
En 2006, les cinq premiers pays producteurs d'argent produisaient 60 % de la production mondiale :

- le Pérou (111,6 millions d'onces d'argent)
- le Mexique (96,4 millions d'onces d'argent)
- la Chine (75.4 millions d'onces d'argent)
- l'Australie (55,6 millions d'onces d'argent)
- le Chili (51,5 millions d'onces d'argent)

Le Mexique et le Pérou, producteurs leaders depuis des siècles
Le Mexique et le Pérou sont de très anciens pays producteurs (depuis 1500) qui sont toujours restés parmi les cinq plus gros producteurs mondiaux depuis des décennies, voire des siècles.

Aujourd'hui, ils représentent encore à eux seuls le tiers de la production mondiale d'argent.

La Chine est un cas à part. Grande productrice et consommatrice d'argent depuis des siècles, la production d'argent tend à entrer dans le pays plutôt qu'à en sortir. Pour exemple, le Mexique exportait déjà de l'argent vers la Chine au temps des conquistadors. La production chinoise d'argent est très difficilement identifiable, il est très ardu de connaître les statistiques exactes de cette production.

Fort déclin de la production nord-américaine
Les Etats-Unis et le Canada étaient des producteurs majeurs depuis la ruée vers l'or du XIXe siècle, mais leur production connaît un déclin inexorable depuis 40 ans.

Ces deux pays étaient respectivement premier et second producteurs d'argent au monde en 1960. La production des Etats-Unis a aujourd'hui baissé de 18% depuis 1960 pour passer du premier au huitième rang mondial (- 41% depuis 1998).

La production du Canada a, quant à elle, baissé de 30% depuis 1960. Elle est passée du second rang au neuvième rang mondial (- 21.1% depuis 1998).
Leur production d'argent baisse inexorablement à cause de l'épuisement des gisements activement exploités depuis 150 ans.

Quelle tendance pour la production d'argent ?
La production mondiale d'argent a stagné de 2005 à 2006.

Les pays où la production d'argent augmente en 2006 par rapport à leur production moyenne de 1998 à 2006 sont le Pérou (8,7%), le Mexique (4,5%), le Chili (14,4%), la Pologne (3,4%) et la Bolivie (9,5%).

Tous les autres pays producteurs ont une production d'argent qui stagne ou baisse. Parmi eux, la Chine, l'Australie, les Etats-Unis, le Canada, le Kazakhstan, la Russie, la Suède, le Maroc, l'Indonésie, l'Ouzbekistan, le Brésil, l'Afrique du sud, la Corée du Nord, le Japon et l'Espagne.

La tendance est à une augmentation de la production d'argent des grands producteurs et à une baisse de la production d'argent des petits pays producteurs.

La production a de plus en plus de mal à suivre
Si les plus gros pays producteurs sauvent la croissance de la production mondiale d'argent depuis quelques années, les cinq premiers producteurs produisant de plus en plus, leur production compense de moins en moins la baisse de production d'argent des petits pays.

Le Pérou et le Mexique sont les deux piliers de la production mondiale d'argent. Ils sont à l'argent ce que l'Afrique du sud est à l'or et l'Arabie Saoudite au pétrole.

Le déficit de production reste chronique
Mon sentiment est que chaque année la production des mines d'argent a de plus en plus de mal à suivre la hausse de la demande. Sans le Pérou et le Mexique, la production d'argent dans le monde aurait stagnée depuis 1998.

Notez que la production minière est depuis des années 30% inférieure de la demande. Avec la disparition du hedging, la vente des gouvernements et le recyclage, les difficultés à combler le déficit annuel de plus de 250 millions d'onces entre la production des mines et les consommateurs s'accroissent. Alors imaginez si la production baisse...

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Les indicateurs à suivre
Il suffit de suivre la production du Mexique et du Pérou pour savoir ce que fait la production mondiale d'argent.

En 2007, la production a augmenté de seulement 0,6% au Pérou alors que sa moyenne depuis 1998 est une croissance de 7,2% par an.

Le Mexique a prévenu qu'il regagnerait sa place de premier producteur d'argent au monde en 2007, ce qui veut dire que la production du Mexique a augmenté au minimum de 17%. Cet accroissement devrait compenser la stagnation du Pérou pour 2007.

Le Pérou et le Mexique sauveront-ils encore la production d'argent de 2008 ? Cette année promet d'être passionnante, comme pour le pétrole et l'or. Alors n'oubliez pas de suivre le prix de l'argent en 2008.

Site de Thomas Chaize
 

 
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